Nov 2016 Q6

a) Sketch Graph(s) to show the following critical points on a cost or revenue function:
i) Local Maximum Point                                                                    (1 mark)
ii) Absolute Maximum Point                                                             (1 mark)
iii) Local Minimum Point                                                                  (1 mark)
iv) Absolute Minimum Point                                                             (1 mark)
v) Point of inflexion                                                                           (2 marks)

b)

If the fixed market price of low grade steel is GH¢ 6.90 and the fixed market price of high grade steel is GH¢ 13.80.
Required:
i) Determine the number tons of low grade steel and high grade steel to be produced to maximize total revenue.            (10 marks)

ii) Determine the maximum total revenue.                                                                                                                         (4 marks)